Couvrir les besoins de financements & Privilégier des investissements performants et durables

Des besoins de financement importants

  • Une course internationale pour trouver les financements

Les besoins d’investissement au niveau européen sont significatifs tant en matière d’innovation, d’infrastructures et de logement que d’éducation. Le plan Juncker prévoit une enveloppe de 300Mds€ au niveau européen sur 3 ans, dû largement à un besoin de rattrapage lié au déclin des investissements depuis 2007. La dernière estimation réalisée par le McKinsey Global Institute fait état de besoins d’investissement de 250 à 550 Mds€ par an pour couvrir les investissements d’avenir.

  • Le défi des transitions énergétique, numérique et démographique

Ces besoins de financement correspondent notamment à l’accompagnement des mutations profondes engagées : la transition numérique / la digitalisation de l’économie et des infrastructures ; la lutte contre le changement climatique (investissements dans les énergies renouvelables, modernisation / adaptation des logements…) ; les évolutions sociétales liées à l’urbanisation (« la ville intelligente ») et au vieillissement de la population…

 

Des marchés financiers européens en profonde mutation mais encore fragmentés et sous-dimensionnés

  • Les fonds de pension en Europe demeurent sous-dimensionnés en comparaison avec les Etats-Unis : 15.000Md$ supplémentaires seraient ainsi disponibles pour l’investissement de long terme si les fonds de pension européens avaient un poids dans l’économie comparable à celui des fonds de pension américains ;
  • Les entreprises européennes auraient pu lever 5.000Md$ supplémentaires sur les marchés financiers entre 2008 et 2013 si l’Europe avait des marchés aussi développés que celui des Etats-Unis ;
  • Les montants levés par les PME / ETI américaines sur les marchés ont été cinq fois plus importants que ceux levés par les PME / ETI européennes (sur les financements intermédiaires i.e. inférieurs à 250M$)
  • Le marché européen de la titrisation pèse moins de 25% du marché américain.

 

un besoin d’infrastructures de marché efficaces

  • Une proximité avec les émetteurs locaux, en particulier les PME et ETI, est nécessaire pour s’adapter aux besoins spécifiques des filières économiques locales : c’est l’exemple des produits dérivés sur matières premières au service de la filière agro-alimentaire française ;
  • Des infrastructures de marché efficaces auraient un effet positif sur la prime de risque demandée par les investisseurs ;
  • Une chambre de compensation forte permettrait d’assurer une bonne maîtrise des risques systémiques.

 

Utiliser les travaux européens (Plan Juncker & Union des marchés de Capitaux) dans le contexte d’une politique monétaire accommodante pour améliorer le financement de l’économie :

  • Offrir des canaux diversifiés pour le financement des entreprises en complément du financement bancaire encore largement dominant en France ;
  • Participer à la relance de la croissance en France et en Europe et les nouveaux plans d’investissement;
  • Maintenir la présence des centres de décision en France pour préserver notre souveraineté économique